Après la croissance massive de la demande mondiale de canettes de boissons au cours des deux dernières années, les volumes ont chuté en début d'année. Mais les producteurs de boissons veulent plus de canettes, dit Arthur Stupay

Le leader mondial fabricants de canettes de boissons – Ardagh Metal Packaging, Ball Corporation et Crown Holdings – ont signalé une baisse des volumes d'unités expédiées aux États-Unis et en Europe (hors Russie) au premier trimestre de cette année. Une reprise est attendue, mais pas avant la seconde mi-temps.

Les trois premiers mois de 2023 ont offert des nouvelles encourageantes de leurs clients, les producteurs de boissons. Même avec des coûts plus élevés et des difficultés à obtenir des approvisionnements suffisants en canettes l'année dernière, ils adoptent la canette en métal comme emballage principal pour les produits traditionnels et nouveaux, y compris les boissons diététiques, l'eau aromatisée et les boissons énergisantes, entre autres.

Un facteur clé est que les consommateurs et les détaillants sont particulièrement favorables à la facilité de recyclage de la boîte métallique. Cela semble être un aspect majeur du mouvement croissant de développement durable, lié aux efforts visant à ralentir le changement climatique et à réduire la consommation d'énergie et de ressources. Ainsi, même avec des prix des métaux plus élevés et quelques problèmes pour obtenir des approvisionnements adéquats, la popularité de la boîte en métal continue de croître.

Les volumes du premier trimestre du leader mondial de l'industrie des boissons, The Coca-Cola Co, ont augmenté de 3 % dans le monde, tirés par la région Amérique latine - en particulier le Mexique et le Brésil - mais en baisse dans la région EMEA, tout en étant globalement stables en Amérique du Nord. Il a noté que sa marque Coca-Cola dans le monde a augmenté de 3 %, ainsi que les boissons aromatisées pétillantes, tandis que sa marque Zero Sugar a augmenté de 8 %. Mais les boissons pour sportifs de Coca Cola ont baissé de 1 %. Dans le même temps, PepsiCo a enregistré une baisse de volume de 2 % en Amérique du Nord, mais a enregistré un gain de 5 % en Amérique latine et une baisse de 11 % en Europe.

Chez le brasseur leader mondial Anheuser-Busch InBev, ses propres marques de bière ont augmenté de 0,4 % dans le monde, ses marques principales progressant « à un seul chiffre ». Sa catégorie Beyond Beer, qui comprend les seltz durs, les vins en conserve et les cocktails, a augmenté de « deux chiffres ». En Amérique du Nord, sa catégorie « propre bière » a baissé de 1,1 % et dans la région EMEA, le volume a baissé de 1,5 %.

La croissance des volumes chez AMP est de 3 % mais la génération de trésorerie est faible

Les volumes de canettes chez Ardagh Metal Packaging (AMP), le troisième plus grand fabricant mondial de canettes pour boissons, ont augmenté de 3 % au premier trimestre, contrairement à Ball and Crown.

Mais dans le même temps, son bénéfice avant intérêts, impôts, dépréciation et amortissement (Ebitda), une bonne mesure de la génération de trésorerie, a chuté de 10,5 %, comme détaillé dans le tableau 1. une croissance élevée à un chiffre et une croissance de l'Ebitda de 10 % en année pleine, pondérée au second semestre ». Il a également noté que le volume était limité par les prix à la consommation, qui devraient se modérer au second semestre.

En Amérique du Nord, les volumes d'AMP ont augmenté de 5 %. Le fabricant de boîtes a déclaré qu'il était encouragé par les premiers signes d'activité promotionnelle, en particulier dans les boissons non alcoolisées. Au Brésil, le volume a chuté de 1 %, mais, selon le directeur général Oliver Graham, « la demande se redresse lentement ». Cela contraste avec il y a un an, lorsque les volumes au Brésil ont chuté en raison de retards dans le début de son carnaval annuel et du tournoi de football de la Coupe du monde de la FIFA.

Cette année, la demande a été limitée par une hausse soutenue des prix de détail, mais aidée par « une plus grande résilience des catégories sans alcool ». Dans le même temps, les canettes de bière et d'eau de Seltz ont diminué en volume. Les perspectives ont également été affectées par le dépôt de bilan d'un client au Brésil, bien que l'impact sur AMP ait été jugé faible.

Le volume des opérations européennes d'AMP a augmenté de 2 %, avec une baisse de l'Ebitda de 12,5 %, en partie en raison d'un taux de change euro-dollar plus faible, ainsi que d'une hausse des coûts des intrants. L'année dernière, l'AMP a bénéficié de la consommation à domicile de bière et d'autres boissons, alors que cette année, le trimestre a été dominé par les boissons gazeuses. Dans l'ensemble, AMP prévoit "une faible croissance en pourcentage à un chiffre et une augmentation plus significative de l'Ebitda".

Ardagh n'a pas été directement touchée par la guerre en Ukraine parce qu'elle n'exploite pas d'usines en Russie, mais elle a été touchée par la hausse des coûts de l'énergie. Cependant, le volume augmente dans de nombreuses régions d'Europe et a augmenté la capacité de canettes de boissons au Royaume-Uni et en Allemagne, ainsi qu'à La Ciotat dans le sud de la France. Mais la construction de la nouvelle usine d'AMP en Irlande du Nord, qui serait proche des clients Coca-Cola et Diageo, aurait été retardée.

AMP s'attend à ce que ses dépenses en capital soient "juste en dessous de 400 millions de dollars" cette année. Sa dette est assez élevée par rapport à la génération de trésorerie, et la direction dit qu'elle prévoit de la réduire.

Ball a enregistré une baisse des volumes et une baisse du bénéfice d'exploitation

Les ventes de canettes de boisson du leader du secteur Ball ont chuté de 8,4 % au premier trimestre par rapport à l'année dernière, à l'exclusion de son activité russe qui a été cédée l'année dernière, tous les segments étant en baisse.

La direction a noté que cela était « motivé par des conditions macroéconomiques variables ayant une incidence sur la demande des consommateurs ». Le directeur général Dan Fisher a déclaréque le deuxième trimestre "restera agité dans les Amériques car il fonctionne grâce à des stocks plus élevés constitués l'année dernière par les clients pour répondre aux besoins attendus du marché et pour se prémunir contre la poursuite des fortes hausses de prix".

Sur le marché d'Amérique du Nord et centrale de Ball, principalement les États-Unis et le Mexique, qui représentent plus de la moitié de ses ventes de canettes de boisson, il y a eu une baisse de 6,5 % des ventes et une baisse de 4,9 % des volumes de canettes. Cela contraste avec une forte augmentation du volume un an plus tôt. Il a également noté

que les canettes de boisson en aluminium ont continué à surpasser les autres emballages dans cet environnement difficile.

En Amérique du Sud, tiré par ses activités au Brésil, le volume a chuté de 4 %, mais le fabricant de boîtes prévoit une amélioration significative au second semestre. Une partie de cela était due au même échec d'un brasseur, mais il prévoit une amélioration au second semestre. Dans les régions combinées des Amériques, les ventes ont chuté de 7 %, comme détaillé dans le tableau 2.

En Europe, les volumes ont augmenté de 5 %. La direction a indiqué qu'il y avait un « changement continu de mélange vers les canettes en aluminium soutenu par une législation favorable en cours ». De plus, comme d'autres l'ont signalé, le volume en Turquie a chuté à la suite des tremblements de terre importants qui ont eu un impact sur les ventes régionales. De nouvelles usines de canettes ont été ouvertes à Kettering au Royaume-Uni et à

Pilsen en République tchèque pour répondre à la demande régionale croissante. Encore une fois, il y a eu un gain de volume notable de 12,3%, dans son segment d'activité non déclarable, qui comprend les canettes et bouteilles aérosols en aluminium extrudé par impact, les canettes de boisson en Inde, en Arabie saoudite et au Myanmar et les gobelets en aluminium, qui ont augmenté encore plus rapidement dans le trimestre. Ball a indiqué qu'il continue de mettre l'accent sur ses bouteilles en aluminium rechargeables légères de nouvelle génération (par opposition à ses bouteilles D&I Alumi-Tek pour la bière et les boissons).

Les dépenses en capital de Ball cette année seront de 1,2 milliard de dollars, y compris les projets en cours, mais l'année prochaine, il prévoit un niveau plus proche de l'amortissement, à 650 millions de dollars.

Le volume de Crown chute mais les perspectives sont solides

Le volume mondial des canettes de boissons chez Crown a chuté de 1 % au premier trimestre. Le chef de la direction, Tim Donahue, a déclaré que cela reflétait "un consommateur fatigué de l'inflation et un ralentissement économique sur certains marchés". Il a ajouté que la société avait ajouté plus de 25 milliards d'unités ou 30 % de capacité de canettes de boissons en plus dans le monde d'une année sur l'autre.

Dans le segment Amériques de Crown, qui représente plus de 60 % de son activité de canettes pour boissons, le volume a augmenté de 6 %, tiré par une hausse de 23 % au Brésil, qui se remettait d'une forte baisse un an plus tôt en raison de mauvaises conditions météorologiques et de la Carnival, et une hausse de 4 % en Amérique du Nord.

Donahue a noté que le volume global des canettes de boisson de l'industrie avait diminué de 2% au cours du trimestre, avec "l'intégralité de la baisse de l'analyse constatée dans les canettes importées". Ainsi, l'Amérique du Nord a enregistré un volume stable, un bon signe pour le reste de l'année. En outre, les prix des canettes devraient augmenter dans le cadre de ses contrats clients renouvelés, récupérant le métal et d'autres augmentations de coûts qui ont grimpé en flèche l'année dernière.

La nouvelle capacité de fabrication de canettes aidera Crown à répondre à la demande cette année avec une deuxième ligne à Martinsville en Virginie, qui se concentre sur les canettes spécialisées, et sa nouvelle usine à Mesquite au Nevada, qui devrait démarrer ses activités en juillet, suivie d'une deuxième ligne en Octobre. Au Brésil, son usine de l'état du Minas Gerais est désormais opérationnelle. Encore une fois, l'impact d'un client au Brésil qui a déposé une demande de mise en faillite a eu un effet sur les résultats de Crown, mais cela a indiqué qu'il y avait une garantie adéquate pour ses créances.

En Europe, le volume des canettes de boissons a diminué de "haut à un chiffre", avec une faiblesse notable en Espagne, au Royaume-Uni et en Turquie, où l'impact était dû aux récents tremblements de terre, bien que ses usines n'aient pas été directement touchées. Donahue a indiqué que les hausses de prix sur ses marchés ont conduit certains conditionneurs à « reporter leur achat de canettes plus près de l'été

saison de vente », avec quelques canettes sur-approvisionnées plus tôt. Bien que son revenu sectoriel en Europe ait diminué au cours du trimestre, il s'attend à récupérer les augmentations de coûts passées au fil de l'année.

Dans sa région Asie-Pacifique, les volumes de Crown ont diminué à deux chiffres sur presque tous les marchés. Le fabricant de boîtes a noté que cela était dû à l'impact de la hausse des prix de détail et de l'inflation globale due en partie à Covid et aux coûts des matières premières.

Crown a également noté que le « consommateur stressé » dans la région a entraîné une lenteur du Nouvel An chinois et de la saison des mariages. Le volume au Vietnam était en baisse, mais Crown s'attend à une reprise au second semestre.

Son activité d'emballage de transit a enregistré une baisse des ventes mais a enregistré une augmentation de 28 % des revenus du segment. Cela a été compensé par une forte baisse de son segment d'activité qui comprend les ventes d'aliments et d'aérosols aux États-Unis, ainsi que son activité d'équipement de fabrication de boîtes CarnaudMetalbox Engineering basée au Royaume-Uni, qui a déclaré avoir réduit ses effectifs en raison de volumes de commandes inférieurs aux prévisions.

Crown a estimé que ses dépenses en capital pour 2023 seront de 900 millions de dollars. Le cash-flow libre sera de 500 millions de dollars, permettant à l'entreprise de réduire son ratio d'endettement, car elle utilise la majorité de son cash-flow libre pour réduire sa dette.