La société chinoise ORG a intensifié sa guerre d'enchères pour le contrôle de CPMC Holdings, cherchant à saper un accord qui verrait le rachat du fabricant de boîtes de conserve par l'entreprise de fabrication de boîtes de Baosteel, Shanghai Baosteel Packaging.

ORG, basé à Pékin, a relancé un projet d'acquisition qui avait été suspendu et a fait une contre-offre qui valoriserait le fabricant de canettes en aluminium et en acier à 8 milliards de dollars de Hong Kong (1 milliard de dollars), soit environ 350 millions de dollars de Hong Kong de plus que l'argumentaire avancé par Baosteel. . Le coût pour ORG serait d’environ 6 milliards de dollars de Hong Kong, car l’entreprise détient déjà près d’un quart de CPMC.

En cas de succès, l’offre d’ORG mettrait fin aux espoirs de Baosteel de créer le plus grand fabricant de boîtes de conserve de Chine et consoliderait plutôt sa propre position de plus grand producteur de boîtes de conserve du pays, en créant une société qui contrôlerait quelque 22 usines en Chine.

Néanmoins, même si Baosteel bénéficie de la bénédiction de la puissante Commission nationale de surveillance et d’administration des actifs (SASAC) – qui supervise la politique industrielle nationale et détient environ un cinquième de la CPMC – on ne sait pas si la même approbation a été donnée à ORG.

CPMC est devenue la cible d'offres d'acquisition après une série de résultats trimestriels médiocres. Les ventes sont restées stables depuis un certain temps en raison de l'impact de l'affaiblissement de l'économie chinoise.

ORG, qui possède 11 usines en Chine et développe conjointement une usine de canettes de boissons en aluminium en Hongrie avec COFCO, actionnaire de CPMC, avait manifesté son intérêt pour une offre plus tôt cette année. Mais après que Baosteel ait fait la première offre lorsque sa proposition a été approuvée par la SASAC, ORG semble s'être retiré du projet.

CPMC exploite 11 usines de fabrication de canettes et de produits finis en Chine et compte Anheuser-Busch InBev, Coca-Cola et CR Snow Breweries parmi ses clients. Elle contrôle également Benepack en Europe, une coentreprise qui exploite un pipeline à deux lignes canette de boisson en aluminium usine en Belgique.

Le nouvel accord proposé permettrait aux actionnaires de CPMC, dont le directeur général Zhang Ye et le directeur exécutif Qu Hongliang, de payer 7,21 dollars de Hong Kong par action, soit une prime de 4,9 % par rapport à celle offerte par Champion Holding, un véhicule spécial créé par Baosteel pour acheter CPMC. C’est également environ 13 % de plus que le cours de clôture de l’action à la Bourse de Hong Kong avant l’annonce de cette semaine. Zhang et Qu détiennent environ 1 % du total des avoirs.

ORG produit chaque année environ 15 milliards de canettes en aluminium ainsi que 9 milliards de canettes en fer blanc en trois parties pour aliments, boissons et produits généraux.

Shanghai Baosteel Packaging en exploite 10 canette de boisson et usines de fabrication finale : à Shanghai, Hebei, Wuhan, Chengdu, Foshan, Henan, Guizhou et Harbin. Elle a également ouvert une usine au Cambodge en 2022.

Dans son dossier d'appel d'offres, le fabricant de boîtes de conserve estime que ses opérations combinées avec CPMC généreraient un chiffre d'affaires annuel d'environ 2,5 milliards de dollars après avoir doublé le nombre d'usines qu'il exploite. Dans son dernier rapport financier trimestriel, pour janvier-mars, la société a déclaré un chiffre d'affaires d'environ 276 millions de dollars. L'offre relancée est faite par l'intermédiaire de la société holding d'ORG, Haurui Fengquan Development.